1月9日，上交所召开2025年第1次并购重组审核委员会审议会议，审议通过国泰君安换股给与合并海通证券并召募配套资金暨干系交游事项，合计本次交游合乎重组条款和信息表现要求。

将加速业务整合

审议效果透露，重组委会议现场问询的主要问题是请上市公司代表团结海通证券功绩变动的主要原因及搪塞设施、本次交游完成后上市公司主要蓄预料法变化、未来整合管控安排，讲明本次交游是否故意于提高上市公司质地，故意于保护投资者正当权益。请颓靡财务照料人代表和司帐师代表发标明确成见。

此前公告透露，本次给与合并采选国泰君安换股给与合并海通证券的状貌，即国泰君安向海通证券全体A股换股股东刊行国泰君安A股股票、向海通证券全体H股换股股东刊行国泰君安H股股票，况兼拟刊行的A股股票将央求在上交所上市畅达，拟刊行的H股股票将央求在香港联交所上市畅达，海通证券的A股股票和H股股票相应赐与刊出，海通证券亦将拒绝上市，合并后公司将禁受新的公司称呼。

本次交游前后，国泰君安限制权未发生变更。以本次召募配套资金总和上限测算，刊行A股股票召募配套资金后，国泰君安的总股本将进一步增至176.3亿股。不斟酌收购请求权影响情况下，上海外洋集团径直及辗转限制国泰君安的股份数目加多至35.96亿股，占总股本的20.40%。

关于合并后的细节，两家公司均公告默示，将加速业务整合，在本次交游后尽快完成营运整合过渡，并按照监管机构要求鼓吹包括子公司在内的种种执照整合、业务辞别等职责，罢了业务、客户的举座迁徙合并。

超越是在职工安置方面，自交割日起，国泰君安（含分公司、买卖部）全体职工的服务公约将由存续公司无间实际，海通证券（含分公司、买卖部）全体职工的服务公约将由存续公司承继并无间实际。海通证券（含分公司、买卖部）当作其现存职工的老板的一谈职权和义务将自本次给与合并交割日起由存续公司享有和承担。

行业重组程度提速

国泰君安、海通证券合并重组，是新“国九条”实际以来头部券商合并重组的首单，亦然中国老本商场史上界限最大的A+H双边商场给与合并、上市券商最大的整合案例、2008年以来外洋投行界第一大并购款式，波及多个业务执照与多家谈表里上市挂牌子企业。

除了国泰君安与海通证券的合并重组，在政策劝诱下，近期多家券商并购重组也得回快速发扬。2024年12月30日，国联证券公告称，公司购买钞票的过户手续已承办理完毕，自当日起成为民生证券的股东，握有民生证券99.26%的股份；2024年12月27日，浙商证券公告称，收购国齐证券股份完成过户；2024年12月24日，国信证券公告称，深圳市国资委原则得意公司本次刊行股份购买万和证券96.08%股份；2024年12月6日，西部证券2024年第二次临时股东大会已审议通过公司收购国融证券控股权的提案。

在业内东谈主士看来，打造具有外洋竞争力的一流投行已然是势在必行。头部券商间合并以及区域国资布景券商间的并购将加速鼓吹，行业策划度有望提高，加速变成界限效应。

“永远来看，老本商场新一轮改进周期开启，证券行业明确以加速缔造一流投活动场地，券商当作服务老本商场和国度计谋的迫切中介机构，仍有较大发展空间。”祥瑞证券非银分析师王维逸默示，行业模式优化加速，国泰君安与海通证券这类具有示范性的券商间重组案例有序鼓吹，未来更多重组交游事件值得期待。

国开证券非银分析师黄婧预测，2025年证券行业并购重组将握续活跃欧洲杯体育，头部券商有望通过较强的老本使用才略罢了外延式整合，部分中小券商则更能干区域和业务互补，罢了弯谈超车，同期祛除实控东谈主旗下并购整合事件及央国企聚焦主业、转让旗下券商股权也有望带来并购催化。